Explained : क्या होता है गोल्ड-सिल्वर रेश्यो, जिससे पता चलता है कब भरभरा कर गिरेंगे चांदी के दाम?

एक साल से लेकर एक महीने के तक रिटर्न डाटा से यह साफ पता चलता है कि सिल्वर के प्राइस की तेजी गोल्ड की तुलना में बेहद तेज रही है। हालांकि, लॉन्ग टर्म में देखें, तो 30 साल में गोल्ड ने करीब 3200% का रिटर्न दिया है। वहीं, इस दौरान चांदी ने 5000% से ज्यादा का रिटर्न दिया है। हालांकि, दोनों मेटल्स के रिटर्न में यह पहली बार नहीं है, जब बड़ा फर्क आया है। पहले भी कई बार सिल्वर ने GSR के बंधन को तोड़ते हुए सोने से ज्यादा चमक बिखेरी है। लेकिन, अतीत के इस डाटा से यह भी पता चलता है कि जब भी चांदी इस रेश्यो के बंधन को तोड़ती है, तो औंधे मुंह गिरती है।

फिलहाल कितना है गोल्ड-सिल्वर रेश्यो?

Tradingview के आंकड़ों मुताबिक फिलहाल गोल्ड-सिल्वर रेश्यो 52.530 से 43.554 के बीच बना हुआ है। अगस्त 2011 के बाद यह रिकॉर्ड लो स्तर पर है। 1992 से लेकर अब तक ऐसे सिर्फ कुछ ही मौके आए हैं, जब यह रेश्यो 50 से नीचे आया है।

Gold–Silver Ratio यह बताता है कि एक आउंस सोना खरीदने के लिए कितने आउंस चांदी की जरूरत है। इसे समझना बेहद आसान है। अगर सोने की कीमत 3,300 डॉलर प्रति आउंस है और चांदी 33 डॉलर प्रति आउंस पर ट्रेड कर रही है, तो Gold–Silver Ratio 100 होगा। इसका मतलब 1 आउंस सोने के बराबर 100 आउंस चांदी। यह रेश्यो सिर्फ एक नंबर नहीं है, बल्कि यह बताता है कि सोने की तुलना में चांदी सस्ती है या महंगी। इसी वजह से इसे प्रोफेशनल ट्रेडर्स, हेज फंड्स और कमोडिटी एनालिस्ट्स बड़े ध्यान से ट्रैक करते हैं।

जब Gold–Silver Ratio बहुत ऊंचा होता है, तो इसका मतलब होता है कि चांदी सोने के मुकाबले सस्ती है। ऐसे दौर में अक्सर सिल्वर में वैल्यू बायिंग देखने को मिलती है। इसके उलट, जब रेश्यो बहुत नीचा आ जाता है, तो यह संकेत देता है कि चांदी की कीमत सोने के मुकाबले जरूरत से ज्यादा तेज बढ़ चुकी है और यहां से करेक्शन का खतरा बढ़ जाता है। यही वजह है कि Gold–Silver Ratio को चांदी के लिए अर्ली वार्निंग सिस्टम माना जाता है।

अगर हम साल 2000 के बाद का डेटा देखें, तो Gold–Silver Ratio ज्यादातर समय 60 से 80 के दायरे में घूमता रहा है। हालांकि, जब-जब ग्लोबल संकट आता है, तो यह रेश्यो तेजी से ऊपर जाता है। मसलन 2008 का फाइनेंशियल क्राइसिस या 2020 का कोविड शॉक में यह रेश्यो तेजी से ऊपर गया, क्योंकि निवेशकों ने सोने को ज्यादा सुरक्षित माना। 2020 में यह रेश्यो एक समय 110 के पार चला गया था। इसका मतलब था कि चांदी ऐतिहासिक रूप से बेहद सस्ती थी। इसके बाद जो हुआ, वह सबके सामने है। चांदी में लंबी और दमदार रैली।

इतिहास बताता है कि जब Gold–Silver Ratio तेजी से नीचे गिरता है, तो अक्सर यह चांदी के लिए खतरे की घंटी साबित होता है। 1979–80 का सिल्वर मैनिया हो या 2011 की रैली, दोनों मामलों में रेश्यो के नीचे आने के बाद चांदी में तेज और दर्दनाक गिरावट देखी गई। आज की स्थिति भी कुछ हद तक वैसी ही दिख रही है। हालिया चार्ट्स के मुताबिक Gold–Silver Ratio ने एक लॉन्ग-टर्म अपट्रेंड चैनल को तोड़ा है और बेहद कम स्तरों तक फिसल गया है। यह गिरावट इस बात का संकेत है कि चांदी ने सोने की तुलना में बेहद तेज रफ्तार पकड़ ली है।

एनालिस्ट्स का मानना है कि जब रेश्यो इतनी तेजी से नीचे आता है, तो इसका मतलब होता है कि बाजार में स्पेकुलेशन हावी है और कीमतें फंडामेंटल्स से आगे निकल चुकी हैं। वहीं, चांदी में जारी तेजी के पीछे एक्सपर्ट कई वजह बताते हैं।

चांदी की कीमतें जितनी तेजी से ऊपर गई हैं, उतनी तेजी से डिमांड कमजोर भी पड़ सकती है। ऊंचे दाम पर इंडस्ट्रियल यूजर्स खरीद कम कर सकते हैं और निवेशक मुनाफा बुक करना शुरू कर सकते हैं। इतिहास बताता है कि चांदी जब गिरती है, तो वह धीरे नहीं गिरती। अक्सर इसमें कीमतें नाक के बल गिरती दिखती हैं, यानी जैसी तेजी, वैसी ही गिरावट।

प्रोफेशनल ट्रेडर्स Gold–Silver Ratio का इस्तेमाल सिर्फ भविष्यवाणी के लिए नहीं, बल्कि पोजिशन मैनेजमेंट के लिए करते हैं। जब रेश्यो बहुत नीचे आ जाता है, तो वे सिल्वर एक्सपोजर घटाकर गोल्ड की तरफ शिफ्ट करना शुरू करते हैं। जब रेश्यो बहुत ऊपर होता है, तब इसके उलट रणनीति अपनाई जाती है। यानी यह रेश्यो सिर्फ यह नहीं बताता कि क्या खरीदें, बल्कि यह भी बताता है कि कब सतर्क हो जाएं।

यह समझना जरूरी है कि Gold–Silver Ratio कोई टाइमिंग टूल नहीं है। इससे यह नहीं बताया जा सकता है कि गिरावट कल आएगी या अगले हफ्ते। लेकिन यह जरूर पता चलता है कि रिस्क बढ़ चुका है और रिवॉर्ड अब पहले जितना आकर्षक नहीं रहा। कई बार रेश्यो के नीचे आने के बाद चांदी कुछ समय तक साइडवेज भी रह सकती है, लेकिन इतिहास में ज्यादातर मामलों में इसके बाद तेज करेक्शन आया है।

डिस्क्लेमर: TIMES NOW नवभारत किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ या कमोडिटी में निवेश की सलाह नहीं देता है। यहां पर केवल जानकारी दी गई है। निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें।