चांदी को ‘सस्ता सोना’ मानना गलत, बिल्कुल अलग है इसकी कहानी, निवेश की दुनिया का ये कड़वा सच जान लें

सर्राफ बाजार के विशेषज्ञों का कहना है कि चांदी 'सोना' का छोटा भाई नहीं है। यह एक अलग पर्सनैलिटी वाला एसेट क्लास है। सोना मुख्य रूप से एक वैश्विक करेंसी के रूप में काम करता है, जो ब्याज दरों, महंगाई और रुपये में गिरावट से निवेशकों को सुरक्षा प्रदान करता है। बदलते वैश्विक हालात में डॉलर के विकल्प के तौर पर सोने को देखा जा रहा है। इसलिए दुनियाभर के केंद्रीय बैंक सोने की जमकर खरीदारी कर रहे हैं। ठीक इसके विपरीत, चांदी की डबल पहचान है। यह कुछ चरणों में मॉनिटरी हेज (मौद्रिक बचाव) के रूप में काम कर सकती है, लेकिन यह एक औद्योगिक धातु भी है जो आर्थिक गतिविधि से गहराई से जुड़ी हुई है। इसलिए इसके कीमतें मांग के अनुरूप चलती है। मांग बढ़ने पर कीमत तेजी से बढ़ती और मांग घटने पर बड़ी गिरावट भी आती है।

रिटेल निवेशकों के बीच यह गलतफहमियां है कि चांदी वैश्विक अस्थिरता के समय सोने के समान सुरक्षा प्रदान करती है। सोने ने भू-राजनीतिक झटकों, वित्तीय संकटों और नीतिगत अनिश्चितता के समय में अपने मूल्य को बनाए रखने, या यहां तक कि बढ़ाने की अपनी क्षमता को बार-बार प्रदर्शित किया है। चांदी उसी तरह से व्यवहार नहीं करती है। वार्षिक चांदी की मांग का लगभग 50-60% औद्योगिक उपयोगों से आता है, जिसमें सौर ऊर्जा, इलेक्ट्रॉनिक्स और इलेक्ट्रिक-वाहन आपूर्ति श्रृंखलाएं शामिल हैं। यह जुड़ाव चांदी को वैश्विक विनिर्माण चक्रों के प्रति कहीं अधिक संवेदनशील बनाता है।

चांदी का इतिहास भी निवेशकों के लिए जानना जरूरी है। 1980 में एकदम से चांदी धड़ाम हो गया था। कहानी यह है कि कथित तौर पर हंट ब्रदर्स ने वैश्विक चांदी भंडार का लगभग एक-तिहाई हिस्सा उस समय जमा कर लिया था। इससे एक्सचेंजों को मार्जिन मनी बढ़ाने के लिए मजबूर होना पड़ा। इससे लिक्विडिटी की कमी के बीच शॉर्ट कवरिंग शुरू हुई, और चांदी की कीमतें लगभग $49.50 से गिरकर लगभग $11 प्रति औंस हो गईं। 2011 में भी ऐसा ही हुआ था जब चांदी की दरें लगभग $48 प्रति औंस के स्तर पर पहुँचने के बाद 75% गिर गईं। मार्केट एक्सपर्ट एक बार फिर ऐसा होने की आशंका जता रहे हैं। इसलिए निवेशकों को सतर्क रहने की जरूरत है।

अगर आप लंबी अवधि के लिए निवेश कर रहे हैं तो चांदी के मुकबाले सोना काफी बेहतर है। लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए, सोना अपनी कम वोलैटिलिटी, सेंट्रल बैंक की मज़बूत डिमांड, और महंगाई, जियोपॉलिटिकल रिस्क और करेंसी की वैल्यू कम होने के खिलाफ हेज के तौर पर अपनी साबित भूमिका के कारण बेहतर रिस्क-रिवॉर्ड बैलेंस देता है। चांदी,में काफी ज्यादा वोलैटिलिटी होती है और यह इकोनॉमिक साइकल से ज्यादा सेंसिटिव होती है। निवेशकों के लिए चांदी ज्यादा रिस्की है और एग्रेसिव इन्वेस्टर्स के लिए सही है क्योंकि इसकी कीमतें ज्यादा वोलैटाइल होती हैं, लेकिन जब मार्केट मजबूत होते हैं तो यह ज़्यादा रिटर्न दे सकती है। आसान शब्दों में, सोना सुरक्षा के लिए है, जबकि चांदी ज्यादा लेकिन रिस्की रिटर्न के लिए है।