CAS के नए सिस्टम से घटा F&O कारोबार, BSE-NSE की चिंताओं के बीच SEBI करेगा समीक्षा

कारोबार और सेटलमेंट को लेकर उठे सवाल

CAS की शुरुआत से पहले SEBI ने इस फ्रेमवर्क को तैयार करने के लिए बाजार से व्यापक सलाह ली थी। दिसंबर 2024 और अगस्त 2025 में दो राउंड के पब्लिक कंसल्टेशन किए गए थे। इसके अलावा स्टॉक एक्सचेंज, ब्रोकर एसोसिएशन और संस्थागत निवेशकों के साथ इस मामले पर चर्चा हुई थी। लेकिन अब सिस्टम लागू होने के बाद बाजार के अलग-अलग हिस्सों से इसके कामकाज को लेकर फीडबैक मिलने लगा। इस दौरान सबसे अहम चिंता एक्सपायरी के दिन डेरिवेटिव के सेटलमेंट प्राइस को CAS क्लोजिंग प्राइस से तय करने को लेकर सामने आई है।

अब क्या बदल सकता है?

फिलहाल SEBI ने किसी नए फॉर्मुला या मेथडोलॉजी को अंतिम रूप नहीं दिया है। नियामक ने सिर्फ इतना कहा है कि CAS लागू होने के शुरुआती अनुभव और मिले फीडबैक को देखते हुए डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट के सेटलमेंट प्राइस तय करने के तरीके में कुछ बदलाव प्रस्तावित किए जा सकते हैं। इन प्रस्तावों की जानकारी कंसल्टेशन पेपर में दी जाएगी। इस तरह SEBI CAS को वापस लेने के बजाय फिलहाल सैटलमेंट के मैकेनिज्म में बदलाव पर बात कर सकता है। हालांकि, इसमें बदलाव होगा भी या नही, यह मौजूदा मैकेनिज्म की समीक्षा के बाद तय होगा। फिलहाल, बाजार हितधारकों को सेबी की तरफ से कंसल्टेशन पेपर जारी किए जाने का इंतजार है।