Nifty से आगे देखें निवेशक, देविना मेहरा ने बताया वैल्यूएशन से ब्रेड्थ तक क्या कह रहा बाजार?

सेंटीमेंट हमेशा सीधा संकेत नहीं देता

दूसरा अहम संकेत बाजार का सेंटीमेंट (India Vix) है। देविना के मुताबिक सेंटीमेंट को एक कॉन्ट्रा इंडिकेटर की तरह भी देखा जा सकता है। यानी जब बाजार में बहुत ज्यादा उत्साह हो, तब सावधानी जरूरी हो सकती है। वहीं अत्यधिक डर और निराशा कई बार बाजार में अवसर का संकेत भी बन सकती है। उनका कहना है कि सेंटीमेंट का मतलब किसी एक दिन निवेशक का मूड नहीं है, बल्कि पूरे बाजार में मौजूद सामूहिक भावना को समझना है। इतिहास में कई मौकों पर अत्यधिक उत्साह या घबराहट के बाद बाजार की दिशा ने बहुमत की उम्मीदों को उलट दिया है।

ग्लोबल पैसा भारत के बारे में क्या बता रहा?

भारतीय बाजार अब वैश्विक पूंजी से गहराई से जुड़ा हुआ है। विदेशी निवेशक और ग्लोबल फंड लगातार अलग-अलग उभरते बाजारों में पूंजी का आवंटन बदलते रहते हैं। ऐसे में केवल घरेलू खबरों को देखकर बाजार की दिशा समझना पर्याप्त नहीं है। यह देखना भी जरूरी है कि ग्लोबल फंड भारत को दूसरे उभरते बाजारों की तुलना में किस तरह देख रहे हैं। विदेशी पूंजी का प्रवाह और देशों की इंडेक्स पोजिशनिंग भारत की रिलेटिव स्ट्रेथ के बारे में अहम संकेत दे सकती है।

निफ्टी मजबूत, लेकिन शेयरों में कमजोरी?

चौथा और शायद सबसे दिलचस्प संकेत मार्केट ब्रेड्थ है। देविना मेहरा के मुताबिक निफ्टी के स्थिर रहने के बावजूद कई शेयरों में पहले ही अच्छी-खासी गिरावट आ चुकी है। उनके मुताबिक औसत शेयर में करीब 40 फीसदी तक की गिरावट देखी गई है। यानी इंडेक्स ऊपर से जितना मजबूत दिखाई दे रहा है, अंदर से बाजार उतना मजबूत नहीं भी हो सकता। यही वजह है कि निवेशकों को यह देखना चाहिए कि कितने शेयर तेजी में हैं और कितने लगातार नीचे जा रहे हैं। कई बार इंडेक्स और ब्रेड्थ के बीच बढ़ता अंतर बाजार में किसी बड़े मोड़ का संकेत दे सकता है।

क्या करें निवेशक?

देविना मेहरा का संदेश यही है कि निफ्टी की रोजाना चाल को देखकर बाजार पर अंतिम राय नहीं बनानी चाहिए। वैल्यूएशन, सेंटीमेंट, ग्लोबल पोजिशनिंग और मार्केट ब्रेड्थ को एक साथ देखकर ज्यादा बेहतर तस्वीर सामने आती है। हालांकि, इनमें से कोई भी संकेत भविष्य की दिशा की गारंटी नहीं देता। बाजार में संभावनाएं होती हैं, निश्चितता नहीं। ऐसे में निवेशकों के लिए जरूरी है कि वे इंडेक्स के शोर से बाहर निकलकर सेक्टर और शेयर के स्तर पर बाजार की वास्तविक स्थिति को समझें।