Flexicap Vs Multicap म्यूचुअल फंड: कहां मिलेगा ज्यादा रिटर्न और कहां है कम रिस्क? निवेश से पहले जानें

फ्लेक्सी-कैप फंड का मतलब

SEBI के नोटिफिकेशन के अनुसार, फ्लेक्सी-कैप फंड एक ओपन-एंडेड, डायनामिक इक्विटी स्कीम है। यह किसी भी मार्केट कैपिटलाइजेशन वाली कंपनियों में निवेश करती है, खासकर लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों में। स्कीम की कुल संपत्ति का कम से कम 65% हिस्सा इक्विटी और इक्विटी-संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करना जरूरी है।

Multi-Cap Fund vs Flexi-Cap Fund: क्या है अंतर?

रिस्क और रिटर्न के मामले में क्या अलग?

मल्टी-कैप फंड फिक्स्ड एलोकेशन के साथ लगातार एक्सपोजर देते हैं, जबकि फ्लेक्सी-कैप फंड में रिस्क और रिटर्न फंड मैनेजर के एलोकेशन के आधार पर बदलते रहते हैं। जब इन दोनों फंड कैटेगरी के रिस्क और रिटर्न की बात आती है, तो अंतर इस बात में नहीं होता कि वे किसमें निवेश करते हैं, बल्कि इस बात में होता है कि वे हर सेगमेंट में कितना निवेश करते हैं।

मल्टी-कैप फंड में, स्मॉल-कैप में हमेशा एक फिक्स्ड एक्सपोजर होता है। इसलिए, जहां आपको लगातार डाइवर्सिफिकेशन मिलता है, वहीं आपको स्मॉल-कैप की अस्थिरता (volatility) का भी सामना करना पड़ता है।

दूसरी ओर, फ्लेक्सी-कैप फंड रिस्क को कम या ज्यादा कर सकते हैं। अगर फंड मैनेजर सुरक्षित खेलना चाहता है, तो वे लार्ज-कैप की ओर झुक सकते हैं। अगर उन्हें मौके दिखते हैं, तो वे मिड या स्मॉल-कैप आदि में जा सकते हैं। इसलिए, फ्लेक्सी-कैप फंड में अस्थिरता ज्यादा हो सकती है, और यह वास्तव में किसी भी समय किए गए एलोकेशन पर निर्भर करता है।

कौन सा बेहतर है: मल्टी-कैप या फ्लेक्सी-कैप फंड?

इसका कोई एक जवाब नहीं है। मल्टी-कैप फंड और फ्लेक्सी-कैप फंड में से बेहतर विकल्प आपकी निवेश पसंद पर निर्भर करता है।

पिछले 5 साल में कहां मिला ज्यादा रिटर्न?

(स्रोत: वैल्यू रिसर्च)

25 जून 2026 तक के वैल्यू रिसर्च (Value Research) के आंकड़ों के अनुसार, मल्टी-कैप फंडों ने Flexi-cap funds के मुकाबले 1, 3 और 5 साल की अवधियों में अधिक रिटर्न दिया है। यह अंतर विशेष रूप से ध्यान आकर्षित कर रहा है क्योंकि दोनों ही श्रेणियां अलग-अलग मार्केट कैपिटलाइजेशन (लार्ज, मिड और स्मॉल कैप) में निवेश करती हैं, लेकिन दोनों का एलोकेशन फ्रेमवर्क (पैसा लगाने का ढांचा) बिल्कुल अलग है।

निवेशकों को दोनों में से चुनाव कैसे करना चाहिए?

एक्सपर्ट के अनुसार, निवेश का फैसला हालिया प्रदर्शन को देखने के बजाय इस आधार पर होना चाहिए कि वह फंड आपके पोर्टफोलियो में क्या भूमिका निभाता है। मल्टी-कैप फंडों का हालिया बेहतर प्रदर्शन बाजार के उस दौर को दर्शाता है जिसमें मिड और स्मॉल-कैप शेयरों ने लार्ज-कैप की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है। चूंकि मल्टी-कैप फंडों के लिए इन सेगमेंट्स में भाग लेना संरचनात्मक रूप से अनिवार्य है, इसलिए उन्हें अधिक लाभ हुआ है। हालांकि, दोनों श्रेणियों के बीच यह अंतर हमेशा ऐसा ही रहेगा, यह जरूरी नहीं है। जैसे ही बाजार का नेतृत्व (Market leadership) बदलेगा, प्रदर्शन में भी बदलाव आ सकता है।

निवेशकों के लिए इसका सीधा सा निष्कर्ष यही है कि मल्टी-कैप और फ्लेक्सी-कैप फंडों के बीच का चुनाव रिटर्न के पीछे भागने के बारे में नहीं है, बल्कि इस बारे में है कि वे अपने इक्विटी पोर्टफोलियो में किस स्तर का ढांचा (Structure) या लचीलापन (Flexibility) चाहते हैं।