अमेज़ॅन, मेटा और टेस्ला एफएक्स हेजिंग को अस्वीकार करते हैं

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दिल्ली, 10 फ़रवरी: एक चौंकाने वाले रहस्योद्घाटन में, यह पता चला है कि अमेज़ॅन, मेटा और टेस्ला— "मैग्नीफिसेंट सेवन" तकनीकी दिग्गजों में से तीन प्रमुख खिलाड़ी जो अमेरिकी शेयर बाजार को प्रभावित करते हैं, वे अपने नियमित विदेशी मुद्रा (एफएक्स) एक्सपोजर को हेज नहीं करते हैं. कई बहुराष्ट्रीय निगमों के विपरीत, जो अंतरराष्ट्रीय राजस्व और खर्चों से जुड़े एफएक्स जोखिमों को कम करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं, इन तीन कंपनियों की फाइलिंग किसी भी एफएक्स हेजिंग गतिविधि का कोई संकेत नहीं दिखाती है.

यह क्यों खबर बना रहा है? आगे चर्चा करने से पहले हमें एफएक्स हेजिंग के बारे में और अधिक समझने की आवश्यकता है.

विदेशी मुद्रा हेजिंग एक वित्तीय रणनीति है जिसका उपयोग अधिकांश कंपनियों द्वारा मुद्रा के उतार-चढ़ाव से खुद को सुरक्षित रखने के लिए किया जाता है. विदेशी मुद्रा बाजार में, मुद्रा में उतार-चढ़ाव अपरिहार्य है और कंपनियों को उतार-चढ़ाव के कारण जोखिम होने का खतरा है. एक वैश्वीकृत दुनिया में जहां कंपनियां और व्यापारी तेजी से कई मुद्राओं के साथ काम कर रहे हैं, एफएक्स हेजिंग वित्तीय परिणामों को स्थिर करने के लिए एक सुरक्षा के रूप में कार्य करता है.

कई देशों में काम करने वाली कंपनियां अक्सर विनिमय दरों को लॉक करने और मुद्रा मूल्यों में बदलाव के कारण अप्रत्याशित नुकसान से बचने के लिए वायदा, विकल्प या स्वैप जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करती हैं

. अमेज़ॅन, मेटा (पूर्व में फेसबुक), और टेस्ला "शानदार सात" तकनीकी फर्मों के रूप में जाने जाने वाले समूह का हिस्सा हैं.

इन कंपनियों को अमेरिकी शेयर बाजार में प्रमुख खिलाड़ी माना जाता है और उनके बड़े बाजार पूंजीकरण और वैश्विक संचालन के कारण बाजार के प्रदर्शन पर बड़ा प्रभाव पड़ता है. अमेज़ॅन, मेटा और टेस्ला जैसी इन कंपनियों द्वारा त्रैमासिक फाइलिंग के अनुसार, यह पाया गया कि ये कंपनियां अपने विदेशी मुद्रा जोखिम के प्रबंधन के लिए एफएक्स हेजिंग में संलग्न नहीं थीं. यह पिछले 5 वर्षों से जमा किए गए उनके खातों के अनुसार है.

इसका तात्पर्य यह है कि ये कंपनियां मुद्रा में उतार-चढ़ाव और बाजार की उथल-पुथल से खुद को बचाने के लिए किसी भी वित्तीय साधन का उपयोग नहीं करती हैं. अब, सवाल उठता है कि ये प्रमुख कंपनियां जोखिम क्यों लेंगी और अपनी सुरक्षा क्यों नहीं करेंगी.

एफएक्स एक्सपोज़र को हेज न करने के कारण

कई कारण हो सकते हैं कि अमेज़ॅन, मेटा और टेस्ला अपने विदेशी मुद्रा एक्सपोजर को हेज नहीं करना चुनते हैं. उनका मानना हो सकता है कि हेजिंग की लागत लाभ से अधिक है, या मुद्रा जोखिम को प्रबंधित करने के लिए उनके पास अन्य रणनीतियाँ हो सकती हैं. इसके अलावा, इन कंपनियों के पास मुद्रा के उतार-चढ़ाव से किसी भी विदेशी मुद्रा घाटे को अवशोषित करने के लिए पर्याप्त वित्तीय ताकत हो सकती है.

हेजिंग फॉरेक्स एक्सपोज़र – इमेज क्रेडिट https://www.datarails.com/forex-hedging-strategies-with-ai/

ये कंपनियां वैश्विक स्तर पर काम करती हैं, कई मुद्राओं में राजस्व उत्पन्न करती हैं. विविध राजस्व धाराएँ होने से, वे महंगी हेजिंग रणनीतियों की आवश्यकता के बिना स्वाभाविक रूप से मुद्रा के उतार-चढ़ाव की भरपाई कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, यदि एक मुद्रा कमजोर होती है, तो मजबूत मुद्राओं से राजस्व प्रभाव को संतुलित करने में मदद कर सकता है, जिससे समग्र जोखिम कम हो सकता है. वित्तीय साधनों के माध्यम से एफएक्स एक्सपोज़र को सक्रिय रूप से प्रबंधित करने की तुलना में यह जैविक हेजिंग दृष्टिकोण अधिक कुशल और लागत प्रभावी हो सकता है.

एक अन्य कारक उनकी मजबूत वित्तीय स्थिति और लाभप्रदता हो सकती है. अमेज़ॅन, मेटा और टेस्ला दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनियों में से हैं, जिनके पास पर्याप्त नकदी भंडार और

लगातार राजस्व वृद्धि है. उनकी वित्तीय ताकत उन्हें अपने संचालन या लाभप्रदता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना अल्पकालिक विदेशी मुद्रा उतार-चढ़ाव को अवशोषित करने की अनुमति देती है. छोटी फर्मों के विपरीत जो अस्थिरता से जूझ सकती हैं, ये तकनीकी दिग्गज दीर्घकालिक दृष्टिकोण ले सकते हैं और तत्काल चिंता के बिना मुद्रा स्विंग की सवारी कर सकते हैं.

इसके अलावा, ये कंपनियां जटिल वित्तीय लेनदेन में संलग्न होने के बजाय मुख्य व्यावसायिक रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करना पसंद कर सकती हैं. हेजिंग के लिए निरंतर निगरानी, वित्तीय विशेषज्ञता और वायदा या विकल्प जैसे व्युत्पन्न उपकरणों के उपयोग की आवश्यकता होती है, जो अपने स्वयं के जोखिम और लागत के साथ आते हैं. विदेशी मुद्रा जोखिम को हेज करने के लिए संसाधनों को आवंटित करने के बजाय, ये कंपनियां नवाचार, विस्तार और परिचालन क्षमता में निवेश करना चुन सकती हैं, जो मुद्रा जोखिम शमन की तुलना में अधिक दीर्घकालिक मूल्य प्रदान कर सकती हैं.

हेजिंग न करने के संभावित जोखिम

चीजें उतनी आसान नहीं हो सकती हैं जितनी लगती हैं और इससे जुड़े कई जोखिम हैं जिनका कंपनियों को सामना करना पड़ सकता है. मुद्रा में उतार-चढ़ाव से अप्रत्याशित वित्तीय परिणाम हो सकते हैं, जो उनकी लाभप्रदता और वित्तीय स्थिरता को प्रभावित कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, यदि अमेरिकी डॉलर अन्य मुद्राओं के मुकाबले मजबूत होता है, तो डॉलर में वापस परिवर्तित होने पर यह उनके विदेशी राजस्व के मूल्य को कम कर सकता है.

इसका इन कंपनियों के वित्तीय प्रदर्शन पर भी बड़ा प्रभाव पड़ सकता है. यह सर्वविदित है कि विनिमय दर में परिवर्तन उन कंपनियों के वित्तीय प्रदर्शन पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है जो अपने विदेशी मुद्रा जोखिम को हेज नहीं करते हैं.

उदाहरण के लिए, कमजोर विदेशी मुद्रा का मतलब अंतरराष्ट्रीय बिक्री से कम राजस्व और मुनाफा हो सकता है. इसके विपरीत, एक मजबूत विदेशी मुद्रा विदेशों में खरीदी गई वस्तुओं और सेवाओं की लागत बढ़ा सकती है.

क्यों एफएक्स हेजिंग एक रणनीति की तरह काम करता है और क्यों कंपनियां हेज

भू-राजनीतिक घटनाओं, आर्थिक नीतियों, ब्याज दर में बदलाव और बाजार की अटकलों के कारण मुद्रा मू

ल्यों में उतार-चढ़ाव होता है. यदि विनिमय दरें प्रतिकूल रूप से बढ़ती हैं तो निर्यातकों और आयातकों जैसे अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में शामिल व्यवसायों को जोखिम का सामना करना पड़ता है. एफएक्स हेजिंग यह सुनिश्चित करती है कि एक निश्चित विनिमय दर को लॉक करके या एक सुरक्षात्मक वित्तीय बफर बनाकर इन जोखिमों को कम किया जाए.

एक उदाहरण पर विचार करें जहां अमेरिका स्थित एक कंपनी को तीन महीने बाद यूरो में भुगतान प्राप्त होने की उम्मीद है. हेजिंग करके, कंपनी आज की विनिमय दर को सुरक्षित कर सकती है, यदि यूरो कमजोर हो जाता है तो संभावित नुकसान से बचा जा सकता है.

यह पूर्वानुमेयता प्रदान करता हैः विदेशी मुद्रा हेजिंग मुद्रा में उतार-चढ़ाव के कारण होने वाली अप्रत्याशितता को दूर करके वित्तीय योजना में निश्चितता जोड़ती है. यह स्थिरता कंपनियों को बजट बनाने और राजस्व या लागत का अधिक सटीक पूर्वानुमान लगाने में मदद करती है.

यह ज्ञात है कि एयरलाइंस अक्सर ईंधन लागत और मुद्रा जोखिमों से बचाव करती हैं क्योंकि उनके राजस्व और व्यय विभिन्न मुद्राओं में अंकित होते हैं. यह सुनिश्चित करता है कि अचानक दर में बदलाव से उनकी लाभप्रदता कम न हो.

यह प्रतिस्पर्धा बढ़ाने में मदद करता हैः विदेशी मुद्रा अस्थिरता के खिलाफ परिरक्षण करके, कंपनियां मुद्रा आंदोलनों के बारे में चिंता करने के बजाय अपने मुख्य संचालन पर ध्यान केंद्रित कर सकती हैं. एक अच्छी तरह से हेजिंग कंपनी उन प्रतिस्पर्धियों पर भी बढ़त हासिल कर सकती है जिन्होंने इस तरह के जोखिमों के लिए जिम्मेदार नहीं ठहराया है.

ब्रिटेन में बिक्री के दौरान भारत से सामग्री प्राप्त करने वाले एक कपड़ा खुदरा विक्रेता के बारे में सोचें, जो संभावित रुपये या पाउंड के उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव करके उत्पादों की प्रतिस्पर्धी कीमत तय कर सकता है.

यह लाभ मार्जिन की रक्षा करने में मदद करता हैः हेजिंग के बिना, यदि विनिमय दरें अप्रत्याशित रूप से बदलती हैं तो लाभ मार्जिन कम हो सकता है. एफएक्स हेजिंग यह सुनिश्चित करती है कि कंपनियां मुद्रा-संबंधी खर्चों का प्रबंधन करके अपनी लाभप्रदता की रक्षा करें.

विचार करें कि अमेरिका में सामान बेचने वाला एक जापानी निर्माता एफएक्स हेजिंग का उपयोग करता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उसकी डॉलर-मूल्य वाली बिक्री से मजबूत येन के कारण येन-मूल्य वाला मुनाफा कम न हो.

निवेश पोर्टफोलियो का समर्थन करता हैः निवेशकों के लिए, एफएक्स हेजिंग स्टॉक, बॉन्ड या म्यूचुअल फंड जैसे अंतरराष्ट्रीय निवेश के मूल्य की रक्षा करने में मदद करती है. विदेशी बाजारों में निवेश करते समय, मुद्रा जोखिम रिटर्न को कम कर सकता है, भले ही अंतर्निहित परिसंपत्ति अच्छा प्रदर्शन करती हो.

विचार करें कि यूरोपीय इक्विटी रखने वाला निवेशक शेयर बाजार से रिटर्न अर्जित करते समय संभावित यूरो मूल्यह्रास से बचाव कर सकता है.

विविध उपकरणों का उपयोग करता हैः एफएक्स हेजिंग अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स, विकल्प और मुद्रा स्वैप जैसे विभिन्न वित्तीय साधनों को नियोजित करती है. प्रत्येक विधि विशिष्ट आवश्यकताओं और जोखिम सहनशीलता के स्तर को पूरा करती हैः

• वायदा अनुबंध: भविष्य की तारीख के लिए विनिमय दर लॉक करें.

• विकल्प: एक निर्दिष्ट दर पर मुद्रा विनिमय करने का अधिकार प्रदान करें, लेकिन दायित्व नहीं.

• मुद्रा स्वैप: समय के साथ विभिन्न मुद्राओं में विनिमय नकदी प्रवाह.

विचार करें कि एक कनाडाई कंपनी छह महीने पहले अपने अमेरिकी परिचालन के लिए मौजूदा विनिमय दर को सुरक्षित करने के लिए एक फॉरवर्ड अनुबंध का उपयोग कर सकती है.

वित्तीय विवरणों में अस्थिरता को कम करता हैः वैश्विक परिचालन वाली कंपनियां मुद्रा में उतार-चढ़ाव के कारण आय में अस्थिरता का अनुभव कर सकती हैं. एफएक्स हेजिंग निवेशकों और हितधारकों के लिए अधिक स्थिर वित्तीय विवरण प्रस्तुत करते हुए, इन विविधताओं को सुचारू बनाने में मदद करती है.

रणनीतिक लक्ष्यों के साथ संरेखित करता हैः एफएक्स हेजिंग केवल नुकसान को कम करने के बारे में नहीं है; यह दीर्घकालिक लक्ष्यों के साथ वित्तीय रणनीतियों को संरेखित करने के बारे में है. कंपनियां अपनी परिचालन आवश्यकताओं और बाजार दृष्टिकोण के आधार पर मुद्रा जोखिम के वांछित स्तर को प्राप्त करने के लिए हेजिंग का उपयोग कर सकती हैं.

विचार करें कि उभरते बाजारों में विस्तार करने वाली एक तकनीकी कंपनी कमजोर या अधिक अस्थिर मुद्राओं से जुड़े जोखिमों का प्रबंधन करने में बाधा डाल सकती है.

एफएक्स हेजिंग एक सक्रिय रणनीति है जो मुद्रा की अस्थिरता की स्थिति में स्थिरता, पूर्वानुमान और सुरक्षा प्रदान करती है. वैश्विक अर्थव्यवस्था में काम करने वाले व्यवसायों और निवेशकों के लिए, दीर्घकालिक सफलता सुनिश्चित करने के लिए यह केवल एक वित्तीय रणनीति नहीं है.

बाज़ार कैसे प्रतिक्रिया करता है और निवेशकों का परिप्रेक्ष्य

एफएक्स हेजिंग से बचने के लिए इन शीर्ष कंपनियों के फैसले पर राय अलग-अलग है. कई लोगों का मानना है कि यह बेहद जोखिम भरा है और बेहद अस्थिर वित्तीय परिणाम पैदा कर सकता है. जबकि कई अन्य लोग हैं जो इन कंपनियों के विश्वास की सराहना कर रहे हैं क्योंकि वे बिना किसी हेजिंग के अपने मुद्रा जोखिम का प्रबंधन करना चुनते हैं.

विशेषज्ञ शीर्ष कंपनियों के इस दृष्टिकोण की तुलना अन्य तकनीकी फर्मों से कर रहे हैं जो विदेशी मुद्रा में गहरी रुचि दिखाते हैं. इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता है कि अधिकांश अन्य शीर्ष स्तरीय कंपनियां अपने एफएक्स एक्सपोजर को हेज करती हैं ताकि जोखिमों को प्रबंधित किया जा सके. वास्तव में, इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता है कि हेजिंग रणनीतियों का किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन पर गहरा प्रभाव पड़ सकता है.

निष्कर्ष में, एफएक्स हेजिंग से बचने के लिए अमेज़ॅन, मेटा और टेस्ला का निर्णय एक उल्लेखनीय रणनीति है जिसमें जोखिम और संभावित पुरस्कार दोनों शामिल हैं. यह खंड लेख में चर्चा किए गए मुख्य बिंदुओं को संक्षेप में प्रस्तुत करेगा और मुद्रा जोखिम के प्रबंधन के लिए उनके दृष्टिकोण के निहितार्थ पर अंतिम विचार प्रस्तुत करेगा.

(Disclaimer: No Times Now Journalists are involved in creation of this article.)

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